A Azul (AZUL4) opera com forte desvalorização após companhia protocolar pedido de recuperação judicial nos EUA, com base no chamado Chapter 11. Às 10h10, o papel da empresa recuava 10,28%, cotado a R$ 0,96, enquanto a ação da Gol (GOLL4) caía 3,94%, a R$ 1,22.
A decisão de recorrer à proteção judicial representa uma mudança significativa na estratégia da empresa, que até então negava qualquer intenção de entrar com um pedido sob o Chapter 11. Com isso, a Azul deixa de ser a última grande companhia aérea brasileira a evitar esse mecanismo desde a pandemia.
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Plano de reestruturação prevê queda da alavancagem e economia de US$ 744 milhões com leasing
Azul (AZUL4): veja o que levou a companhia a pedir recuperação judicial
Azul protocolou nesta quarta-feira (28) um pedido de recuperação judicial nos EUA
Além do cenário recorrentemente difícil para o setor nos últimos meses, atrasos no aguardado financiamento governamental e dificuldades para captar recursos no mercado sem a proteção da Justiça americana vinham pressionando a companhia.
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Vale lembrar que a empresa fez uma oferta de ações em abril com o objetivo de fortalecer sua estrutura financeira e avançar em seu plano de reestruturação. Porém, o montante arrecadado no valor de R$ 1,6 bilhão, ficou bem abaixo do esperado, insuficiente para colocar a dívida bilionária em trajetória sustentável.
A dívida da companhia alcançou R$ 31,35 bilhões no primeiro trimestre de 2025, alta de 50,3% em relação ao mesmo período de 2024.
Recuperação judicial nos EUA
O processo já tem início com o apoio de credores, da maior arrendadora de aeronaves da companhia e dos parceiros estratégicos United Airlines e American Airlines. Os acordos firmados preveem um financiamento de US$ 1,6 bilhão na modalidade debtor-in-possession (DIP), que será utilizado para refinanciar parte das dívidas existentes e fornecer cerca de US$ 670 milhões em recursos novos à Azul.
A Azul projeta a eliminação de mais de US$ 2 bilhões em dívidas e até US$ 950 milhões em aportes de capital ao final do processo de recuperação judicial nos Estados Unidos. A amortização do financiamento DIP será feita com os recursos de uma oferta de subscrição de ações de até US$ 650 milhões, já garantida por investidores, além da possibilidade de um incremento adicional de capital, ainda em avaliação.
“Tomamos a decisão estratégica de iniciar uma reestruturação financeira voluntária com um movimento proativo para otimizar a nossa estrutura de capital – que foi sobrecarregada pela pandemia da Covid-19, turbulências macroeconômicas e por
problemas na cadeia de suprimentos da Aviação”, afirmou John Rodgerson, CEO da Azul.
Segundo a companhia, o pedido serve como uma formalização de acordos já selados, o principal deles com United Airlines e American Airlines, que irão investir, juntas, até US$ 300 milhões na Azul, e sairão do processo como sócias da empresa.
“Esse abrangente pacote de financiamento significa que o caminho para a conclusão da reestruturação já está delineado, o que simplifica o processo e acelera o cronograma”, diz a empresa em comunicado. A empresa espera finalizar o processo até o final de 2025, ou início de 2026.
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