(Bloomberg) – O conselho da Telecom Italia aprovou uma proposta para converter as ações de poupança da companhia em ações ordinárias e reduzir o capital social, avançando em uma mudança há muito tempo discutida que busca simplificar sua estrutura de capital.
A proposta será submetida aos acionistas em assembleias marcadas para 28 de janeiro, incluindo reuniões ordinária, extraordinária e especial, informou a empresa em comunicado divulgado no domingo, confirmando reportagem anterior da Bloomberg News.
O plano vem sendo debatido há anos, mas ganhou força recentemente depois que a antiga estatal de telefonia recebeu cerca de € 1 bilhão (US$ 1,2 bilhão) em decorrência de uma decisão judicial relacionada a taxas de concessão do fim dos anos 1990.
O custo teórico total da operação é de aproximadamente € 700 milhões, dos quais cerca de € 500 milhões se referem a dividendos que deixaram de ser pagos aos detentores de ações de poupança nos últimos três anos. Se aprovada, a operação eliminará as ações de poupança, uma classe sem direito a voto, mas com direitos econômicos preferenciais, e deixará a companhia com apenas uma classe de ações listadas.
As ações de poupança representam uma parcela relevante do capital da Telecom Italia e há muito tempo são vistas como uma complicação estrutural para investidores. A eliminação dessa classe pode melhorar a liquidez das ações ordinárias, ampliar a base acionária e reduzir custos de governança e administrativos associados à manutenção de múltiplos instrumentos listados.
Para os atuais acionistas ordinários, a medida pode ampliar a base de ações e diluir participações, ao mesmo tempo em que deixa a empresa com uma única classe de capital listado.
Pelo plano, a conversão ocorrerá em duas etapas. Inicialmente, os detentores de ações de poupança poderão optar por converter cada papel em uma ação ordinária da Telecom Italia, acrescida de um pagamento em dinheiro de € 0,12 por ação. As ações de poupança que permanecerem em circulação ao fim desse período opcional serão então convertidas de forma obrigatória, na proporção de uma ação ordinária mais um ajuste em dinheiro de € 0,04 por ação.
A conversão está vinculada a uma redução voluntária do capital social da Telecom Italia para € 6 bilhões. A empresa afirmou que as duas medidas são inseparáveis e precisam ser aprovadas em conjunto para que a operação avance.
Segundo a companhia, a transação tem como objetivo racionalizar a estrutura de capital, simplificar a propriedade e a governança e reduzir custos associados à existência de múltiplas classes de ações listadas. A Telecom Italia também espera que a iniciativa crie condições para melhorar a liquidez e ampliar o free float das ações ordinárias.
As ações de poupança foram introduzidas na Itália em meados dos anos 1970 e eram voltadas a investidores de varejo interessados em renda, e não em influência, oferecendo dividendos maiores em troca da ausência de direito a voto. Com o tempo, essa estrutura perdeu apelo, à medida que empresas e investidores passaram a defender modelos de governança mais simples e classes únicas de ações mais líquidas.
A conversão ainda depende do cumprimento de diversas condições, incluindo a aprovação da conversão obrigatória em assembleia especial dos acionistas de ações de poupança. Os detentores que não aprovarem a conversão obrigatória terão direito de retirada, com valor de liquidação fixado em € 0,5117 por ação. A empresa informou que o desembolso máximo com retiradas está limitado a € 100 milhões, condição que pode ser dispensada.
© 2025 Bloomberg L.P.
The post Conselho da Telecom Italia apova proposta para converter ações de poupança appeared first on InfoMoney.